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Schweizer Aktienmarkt von politischen Unsicherheiten belastet
19.09.2011
Liechtensteinische LB
Vaduz (aktiencheck.de AG) - Die jüngsten politischen Unsicherheiten hinsichtlich einer Lösung der europäischen Schuldenkrise belasteten den gesamten Schweizer Aktienmarkt, so die Analysten der Liechtensteinischen Landesbank.
Insbesondere die Versicherungsbranche sei durch Wertberichtigungen auf ihre Bestände an Staatsanleihen betroffen. Die äußerst attraktive Dividendenrendite unterstütze jedoch den Investment Case der Analysten.
Die jüngsten Entwicklungen sowie die zunehmenden Bedenken hinsichtlich der weltweiten Konjunktur würden zu einer Verschärfung der Unsicherheit in Bezug auf die Solvabilität der einzelnen Versicherer führen. Durch das geschäftsbedingte Exposure zu GIIPS-Anleihen müsse zudem mit deutlichen Wertberechtigungen gerechnet werden, die die Vorsteuerergebnisse um bis zu 10% sinken lassen würden.
Infolgedessen sei das Risikomanagement innerhalb der Versicherungen verschärft und der ohnehin schon geringe Anteil an irischen, griechischen und portugiesischen Staatsanleihen nochmals kräftig zurückgefahren worden. Die Auswirkungen seien aktuell allerdings begrenzt. Es sei davon auszugehen, dass die Versicherungsnehmer an Verlusten dieser Art beteiligt seien. Falls es dennoch zu einem Schuldenschnitt bei Ländern wie z.B. Spanien oder Italien käme, wäre das Polster aus Versicherungsbeträgen um einiges dünner und die Aktionäre somit von den Auswirkungen eines möglichen Abschlags wesentlich stärker in Mitleidenschaft gezogen. Die soliden Dividendenausschüttungen für 2010 und der positive Ausblick würden die Analysten jedoch nach wie vor den Schweizer Versicherungssektor optimistisch einschätzen lassen.
Aus heutiger Sicht bestehe eine hohe Sicherheit, dass die Versicherer wieder mindestens die Vorjahresdividende ausschütten würden. Somit betrage die Dividendenrendite bei Zurich Financial Services (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) rekordhohe 9,6%, bei Bâloise (ISIN CH0012410517 / WKN 853020) 6,9%, bei der Swiss Life Holding (ISIN CH0014852781 / WKN 778237) 4,8% und bei Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) 6,1%. Die Analysten der Liechtensteinischen Landesbank bleiben daher weiterhin positiv gestimmt für Schweizer Versicherungen. (Ausgabe September/Oktober 2011) (19.09.2011/ac/a/m)
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