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Time Warner kaufen
14.05.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christian Hinterwallner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Time Warner (ISIN US8873173038 / WKN A0RGAY) mit "kaufen" ein.
Networks, die umsatzstärkste Sparte im Time-Warner-Konzern, habe seinen Umsatz gegenüber dem Vergleichszeitraum um 5,6% von USD 2,66 Mrd. auf USD 2,81 Mrd. erhöhen können. Der Umsatz des Unternehmens habe sich im ersten Quartal im Vergleich zur Vorjahresperiode um sieben Prozent auf USD 6,95 Mrd. verringert und damit leicht über den Konsensuserwartungen von USD 6,79 Mrd. gelegen. Der Gewinnrückgang je Aktie von USD 0,48 auf USD 0,45 sei deutlich besser ausgefallen als von Analysten erwartet (Konsensus: USD 0,40). Aus der Abspaltung von Time Warner Cable Inc. habe Time Warner eine einmalige Sonderdividende in Höhe von USD 9,25 Mrd. erhalten.
Die Sparte Verlagswesen habe einen Umsatz von USD 806 Mio. erwirtschaftet. Das entspreche einem Rückgang von 22,9% gegenüber dem Vorjahresquartal. Alleine der Umsatz aus Werbung sei um USD 167 Mio. (-30%) gefallen. Die Internettochter AOL habe im ersten Quartal einen Umsatzrückgang von 23,1% auf USD 867 Mio. verzeichnet. Diese Verschlechterung um USD 261 Mio. sei auf die sinkenden Abonnentenzahlen und die rückläufigen Werbeumsätze zurückzuführen. So habe sich die Zahl der Abonnenten um 570.000 auf 6,3 Mio. gegenüber dem Vorquartal, verglichen mit dem ersten Quartal 2008 sogar um 2,4 Mio. Nutzer verringert.
Time Warner habe im operativen Geschäft den widrigen makroökonomischen Bedingungen passabel entgegentreten können. Zurückzuführen sei dies auch auf die greifenden Restrukturierungsmaßnahmen und die Loslösung von Time Warner Cable Inc. aus dem Unternehmen. Des Weiteren solle die mögliche Abspaltung des Onlineanbieters AOL geprüft werden, um sich auf die profitablen Kernfelder Networks und Kino des Medienkonzerns zu fokussieren. Das US-Unternehmen bestätige seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2009 mit einem erwarteten Gewinn von USD 1,98 je Aktie.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von Time Warner mit "kaufen". (Analyse vom 14.05.2009) (14.05.2009/ac/a/m)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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