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Mayr-Melnhof kaufen
26.08.2005
Erste Bank
Die Analystin von Erste Bank, Gudrun Egger, stuft die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) unverändert mit "kaufen" ein.
Die diese Woche vorgelegten Halbjahreszahlen hätten im wesentlichen den Analystenerwartungen entsprochen. Der Umsatz sei leicht besser, das operative Ergebnis hingegen leicht schwächer gewesen. In einem nicht sehr robusten wirtschaftlichen Umfeld, das von Konsumzurückhaltung geprägt gewesen sei, habe Mayr-Melnhof die Umsätze um 0,9% auf EUR 715,4 Mio. steigern können. Da umbaubedingt nicht alle Produktionskapazitäten im Kartonbereich voll gelaufen seien, und in der Packaging-Division Werksschließungen sowie Umsiedelungen von Produktionskapazitäten das Ergebnis belastet hätten, sei das operative Ergebnis um 7,0% auf EUR 70,6 Mio. zurückgegangen. Das Finanzergebnis sei höher als jenes im Vorjahr gewesen und der Gewinn vor Steuern sei unterproportional um 3,8% auf EUR 73,0 Mio. gefallen.
Für die nächsten Monate sei nicht von einer Veränderung der Rahmenbedingungen auszugehen. Konkurrenzbedingt könnte der Preisdruck bei Karton anhalten. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Mayr-Melnhof die Preise jedoch stabil halten können werde. Die Altpapierpreise sollten ebenfalls auf niedrigem Niveau verbleiben. Das Management rechne mit Kontinuität, so dass das 3. Quartalsergebnis in etwa auf Vorjahresniveau erwartet werden könne. Die Analysten würden zudem erwarten, dass heuer noch Ankündigungen über realisierte Akquisitionen kommen würden.
Die Mayr-Melnhof-Aktie ist auf diesem Niveau sehr attraktiv bewertet und die Analysten von Erste Bank bleiben bei ihrer Kaufempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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