|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Raiffeisen International "buy"
18.08.2005
Banque SYZ & CO
Die Analysten der Banque SYZ & CO empfehlen die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 55 Euro.
Bei der Banque SYZ & CO betrachte man Raiffeisen International als die Geschäftsbank "par excellence" und sehe, dank des Geschäfts in Osteuropa, ein jährliches Wachstum von etwa 40% für den Zeitraum 2005-07. Mit einem KGV von 13,7x 2006 und einem Gewinnwachstum das dreimal über dem der Wettbewerber liege, biete Raiffeisen International nach Ansicht der Analysten eine hervorragende Anlage in den stark wachsenden Volkswirtschaften und dem Bankenmarkt der Ostländer.
Die Geschäftsbank realisiere ihren Gesamtumsatz in Osteuropa, wo sie erhebliche Marktanteile besitze. Die Gruppe sei in 16 Ländern mit insgesamt 5,7 Mio. Kunden vertreten und verzeichne ein Kundenwachstum von 30% auf ein Jahr. Im ersten Halbjahr sei der Nettogewinn um 91,5% auf Euro 185,8 Mio. gesteigert worden. Das resultiere besonders aus den neuen Ländern der Europäischen Union, der Balkanregion sowie Russland und der Ukraine, wo die Entwicklung der Gesellschaft im wirtschaftlichen Sinne am schnellsten sei. Neben den Privatkunden sei Raiffeisen International mit zahlreichen Produkten für KMUs gut in der jeweils lokalen Wirtschaft verankert und profitiere so direkt vom Wirtschaftswachstum in diesen Ländern.
Zwar nicht als Marktführer in den meisten Märkten, verzeichne Raiffeisen International ständig dem Markt konforme Marktanteilsgewinne. Das Institut sei in Polen, Ungarn, der Tschechischen Republik und der Slowakei bereits seit fast 15 Jahren vertreten. Mit weniger als 60% sei das cost/income Verhältnis hervorragend. Die Bank strebe eine Rendite der Eigenmittel vor Steuern von 25%, gegen 15% in 2004, an.
Die Bilanz des Instituts sei ausgezeichnet. Nach dem Börsendebüt und der Kapitalerhöhung müsste die Kernkapitalquote über 11% in 2005 erreichen. Der Anteil der "faulen" Kredite belaufe sich auf 2,4% des gesamten Kreditvolumens. Diese seien zu 97% durch Restschuldversicherungsprovisionen gedeckt. Dadurch könne Raiffeisen International das schnelle interne Wachstum und weitere Akquisitionen finanzieren. Derzeit sei die Übernahme von Aval, der zweitgrößten Ukrainischen Bank im Gespräch. Ebenfalls plane Raiffeisen International bei der Privatisierung der viertgrößten Rumänischen Bank mitzubieten.
Die Analysten der Banque SYZ & CO stufen die Aktien von Raiffeisen International mit "buy" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken