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Goodyear Tire & Rubber neutral
21.03.2001
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch stufen die Aktie Goodyear Tire & Rubber Company (WKN 851204) als neutral ein.
Goodyear Tire & Rubber Company ändere seine Strategie. Man verlagere den Schwerpunkt vom globalen Wachstum hin zur Verbesserung der Umsatzanteile und der Kostenstruktur. Während der späten 1990er habe sich das Unternehmen auf globales Wachstum auf Kosten der Profitabilität und der Rendite konzentriert.
Die Strategie habe dazu geführt, dass man Möglichkeiten verpasst habe, seine verschiedenen Umsatzanteile besser abzustimmen und einen Anstieg der Fixkosten in Kauf genommen habe. Der Marktanteil an Ersatzreifen mit höheren Margen im US Markt habe in den 1990ern stagniert. Ein entscheidender Faktor für den Strategiewechsel sei der neue COO und Präsident Robert Keegan. Er sei im Oktober 2000 von Kodak gekommen und sei als Kostensenker bekannt. Für 2003 sei er als CEO vorgesehen.
Goodyear müsse seine neue Strategie vor dem Hintergrund der schwachen wirtschaftlichen Lage der Reifenindustrie umsetzen. Trotz der Möglichkeiten, den Rückrufen bei Firestone, glaube man, dass die Überhänge der globalen Produktionskapazitäten die Renditen einschränken würden.
Nach Ansicht der Analysten habe der Wert langfristig deutliches Aufwärtspotential, auf Basis DCF komme man auf $31 bis $35. Kurzfristig sei man aber weniger optimistisch. Mittelfristig stufe man den Wert neutral ein. Langfristig interessierten Anlegern empfehle man den Wert zu kaufen.
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