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United Micro Electronics outperform
20.03.2001
Salomon Smith Barney
Die Analysten von Salomon Smith Barney stufen den Wert von United Micro Electronics (WKN 578089) als Outperformer ein.
Man habe gesehen, dass Cisco, Lucent Technologies, Nortel und Comm IC Kunden im 1. Quartal 2001 weiterhin Lagerbestände aufgebaut hätten. Für das 2. und 3. Quartal 2001 schätze man jedoch, dass im Vergleich zum 1. Quartal mehr Comm IC Kunden Bestellungen stornieren würden. Mit Rekordverhältnissen der Lagerbestände zu Umsätzen von 66% bei Cisco, Nortel und Lucent erwarte Xilinx einen Anstieg der Lagerbestände um mehr als 25% im 1. Quartal 2001 (nach einem Anstieg von Quartal zu Quartal von 41% im 4. Quartal 2000).
Man erwarte für das 2. Quartal 2001 eine Auslastung von 57%, für das 3. Quartal 2001 eine Auslastung von 58%. Die Bruttomarge von UMC schätze man für das 2. und 3. Quartal auf 32% bis 33%. Im 4. Quartal 2000 habe man noch eine Bruttomarge von 55% realisiert. Die Analysten würden ihre Erwartungen des Gewinns pro Aktie für 2001 um 11% senken und ihn nun noch auf $0,47 pro Aktie schätzen, was im Jahresvergleich einen Rückgang um 32% bedeute. Für 2002 senke man die Schätzung um 8% und erwarte nun einen Gewinn pro Aktie von $0,77. Dies bedeute im Jahresvergleich einen Anstieg um 65%.
Die Analysten würden bei ihrem Rating bleiben. Man stufe den Wert als Outperformer mit mittlerem Risiko ein und habe ein Kursziel von $13. Man empfehle außerdem langfristig orientierten Anlegern, den Wert während der kommenden 3 bis 4 Monate bei Kursschwäche zu akkumulieren.
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