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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen International Downgrade
11.08.2005
Minerva Investments
Die Experten von Minerva Investments nehmen für die Aktien von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) ein Downgrade auf "neutral" vor.
Die Raiffeisen International Banken Holding habe heute vor Marktstart die Zahlen zum ersten Halbjahr veröffentlicht. Mit einem Plus im Vorsteuerergebnis von rund 60 Prozent auf 273,3 Mio. Euro hätten die Erwartungen die man in die Gruppe gesetzt habe erfüllt, bzw. sogar leicht übertroffen werden können. Besonders erfreulich sei die Entwicklung beim Return on Equity, der im ersten Halbjahr bei 18,4 Prozent gelegen habe und damit deutlich besser sei als im Vergleichszeitraum des Vorjahres mit 17,6 Prozent Return on Equity. Das Management sei also auf dem besten Weg die beim IPO genannten Ziele wie ein Return on Equity bis zum Jahr 2007 auf 25 Prozent zu steigern, zu erfüllen, wenngleich der Weg dahin schon noch ein sehr steiniger sein werde.
Die Experten von Minerva Investments würden damit rechnen, dass die Gruppe die Wachstumschancen, die sich in der südosteuropäischen Region auftun werde nutzen können und sowohl organisch als auch durch Akquisitionen wachsen werde. Dennoch seien die Zahlen aber kein Grund, jetzt in die Aktie zu gehen. Einerseits seien die Trading-Profits relativ hoch, und das sei sicherlich der volatilste Teil in einer Bank-G&V, andererseits seien eben im Großen und Ganzen "nur" die hochgesteckten Erwartungen erfüllt worden. Wenn man bedenke, dass das IPO bei 32,50 Euro je Aktie durchgeführt wurde und sich die Bewertungsmultiples bei Raiffeisen International ansehe, könne man zu dem Schluss kommen, dass sich die Story dem Ende zuneige.
Die Experten von Minerva Investments sehen die Aktie von Raiffeisen International fundamental nur noch als "neutral" mit einem Kursziel von 45 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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