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SUEZ akkumulieren
10.08.2005
Independent Research
Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, empfiehlt die Aktie von SUEZ (ISIN FR0000120529 / WKN 852491) zu akkumulieren.
Am gestrigen Börsentag habe der französische Versorger SUEZ ein Angebot für die restlichen Anteile (49,9%) seiner belgischen Tochter Electrabel unterbreitet. Die Franzosen würden insgesamt 11,2 Mrd. Euro bzw. 410 Euro (322 Euro in bar plus vier SUEZ-Aktien) je Electrabel-Aktie bieten. Binnen der kommenden zwölf Monate sei zur Finanzierung des Angebots eine Kapitalerhöhung von 2,5 Mrd. Euro geplant.
Der Konzern wolle durch den Kauf zusätzlich zu dem bestehenden Optimierungsprogramm Optimax jährliche Synergien in Höhe von 350 Mio. Euro vor Steuern realisieren. Die Synergien sollten erstmals im Jahr 2008 im vollen Umfang realisiert werden. Das EpS solle allein durch die Transaktion in 2007 und 2008 um 7% bzw. 15% zulegen. Für das laufende Geschäftsjahr wolle der Vorstand die Dividende um 10% gegenüber 2004 (0,80 Euro je Aktie) anheben.
SUEZ habe neben der Bekanntgabe des Angebots auch die vorläufigen Ergebniszahlen für das erste Halbjahr 2005 veröffentlicht. Das EBIT habe sich dabei um 7,7% auf 2,071 Mrd. Euro erhöht. Das Nettoergebnis sei um 12,9% auf 1,543 Mrd. Euro gestiegen. Die Umsatzzahlen seien bereits am 02.08. gemeldet worden. Die Analysten würden sowohl den geplanten Kauf der restlichen Electrabel-Anteile als auch die Zahen für das erste Halbjahr positiv werden. Das Kursziel werde von 22,50 Euro auf 25 Euro angehoben.
Die Analysten von Independent Research stufen die SUEZ-Aktie von "reduzieren" auf "akkumulieren" herauf.
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