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Hutchison Whampoa Outperformer
19.03.2001
Salomon Smith Barney
Die Analysten von Salomon Smith Barney geben der Aktie Hutchison Whampoa (WKN 864287) das Rating Outperformer.
Hutchison Whampoa werde am 22. März 2001 seine Zahlen für 2000 bekannt geben. Die Analysten erwarten einen Headline Profit von $4,8 Mrd. (HK$37,7 Mrd.) und einen Core Profit von $1,07 Mrd. (HK$8,4 Mrd.). Für 1999 habe man einen Core Profit von $1,0 Mrd. angesetzt, was bedeute, dass man von einem Wachstum von 7% ausgehe. Husky Energy sei dank des hohen Ölpreises einer der stärksten Wachstumsmotoren. Man schätze den Gewinn pro Aktie für 2001 auf $1,51. Dies würde zu einem KGV 2001e von 35,7 führen. Die Headline Gewinne seien irrelevant, da sie sich noch deutlich ändern könnten (abhängig von dem Vodafone Deal). Die Investoren sollten sich auf die Core Gewinne konzentrieren. Sowie die Hutchison Aktionäre dem Merger zwischen Voicestream und Deutsche Telekom zugestimmt hätten, glaube man, dass der Deal Juni 2001 abgeschlossen sein könne. Zum momentanen Stand könne dies Gewinne von $4,2 Mrd. generieren, das Model jedoch gehe von $5,3 Mrd. aus.
Es gebe einige Kernpunkte für geringere Gewinne. Zum einen ändere sich die Buchführung wegen der Telekommunikationsaktivitäten. Zweitens würden die Beiträge durch HIT geringer ausfallen. Drittens seien die Start Up Verluste für das Telekom Geschäft der Gruppe zu nennen. Die Analysten schätzen den NAV auf $57 ein und bleiben auf lange Sicht bei ihrem Kursziel von $64(basierend auf einem Zuschlag von 11% auf das NAV). Man bleibe auf kurze Sicht bei der alten Einschätzung Outperformer. Man erwarte weiterhin Druck und schließe nicht aus, dass der Wert auch nur zu einem 10% bis 15% Abschlag zum NAV gehandelt werden könne.
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