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Cable & Wireless neutral
19.03.2001
Salomon Smith Barney
Die Analysten von Salomon Smith Barney stufen den Wert Cable & Wireless (WKN 866663) neutral ein.
Cable & Wireless habe angekündigt, dass man für das Finanzjahr 2001 die erwarteten Gewinn nicht realisieren werden könne. Die Warnung als solche und der Zeitpunkt seien erwartet worden, deren Ausmaße jedoch nicht. Die Umsätze bei Cable & Wireless Global für das Finanzjahr 2001 sollen 2% niedriger ausfallen und nun bei $5,58 Mrd. liegen. Dies repräsentiere ein Wachstum von 12% anstatt der zuvor erwarteten 15%. Preisdruck im Voice und Data Bereich in Japan und den USA seien die Hauptgründe. Die Verschlechterungen der Margen seien die größte negative Überraschung.
Cable & Wireless Global`s EBITDA im Finanzjahr 2001 solle um 40% geringer als erwartet ausfallen und werde nun auf $448 Mio. geschätzt. Dies deute Margen von nur 3% in der 2. Hälfte 2001 an. Der Markt habe 13% bis 14% erwartet. Nach Ansicht der Analysten habe das Unternehmen 50% der Ausfälle (durch beschleunigtes SG&A) zu tragen, während die anderen 50% mit der wirtschaftlichen Lage zusammenhingen. Cable & Wireless werde zusätzlich zu den bereits angekündigten 1400 Mitarbeitern 2600 weitere kündigen. Dies werde zu weiteren $209 Mio. an Restrukturierungskosten führen.
Die Analysten haben ihre Einschätzung für längere Sicht bezüglich Umsatz und Marge gesenkt, was einen deutlich zu spürenden Einfluss auf die Bewertung habe. Das Kursziel belaufe sich nun auf $31 nachdem man zuvor ein Kursziel von $48 gehabt habe. Die Gewinnaussichten seien begrenzt. Cable & Wireless habe die alten Umsatz und EBITDA Ziele nicht bestätigt. Die Analysten haben den Wert von kaufen auf neutral herab gestuft.
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