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ICI "underperform"
08.08.2005
HypoVereinsbank
Christian Weiz, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die ICI-Aktie (ISIN GB0004594973 / WKN 860006) mit "underperform".
Die Analysten hätten nach den guten Zahlen im 2. Quartal/05 insbesondere die Zahlen bei Paints angehoben (EBITA-Marge +130 Basispunkte auf 10,5%). Sie hätten dagegen ihre zu optimistischen Annahmen für National Starch reduziert (EBITA-Marge -50 Basispunkte auf 11,5%). Auf Ebene des Unternehmens betrage die EBITA-Marge nun 9,6% (+30 Basispunkte). Darüber hinaus hätten die Analysten die Steuerquote auf rund 22% für 2005e und 23% 2006e angepasst. Das EPS 2005e wachse von GBp 22,3 auf GBp 26,62 und betrage für 2006e GBp 29,09.
Der Mittelwert aus den Bewertungsmodellen DCF und SoP der Analysten betrage GBp 290. Wegen des positiveren Börsenumfelds nähmen die Analysten den bisher üblichen 10%-Abschlag nicht mehr vor.
Auf Grund des starken Anstiegs der Aktie nach den Zahlen für das 2. Quartal/05 und dem beschränkten Potenzial gemessen an ihrem von 242 auf 290 GBp erhöhten Kursziel belassen die Analysten der HypoVereinsbank die Empfehlung für die ICI-Aktie auf "underperform".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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