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Michelin verkaufen
05.08.2005
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Fabian Kania, empfiehlt, die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) zu verkaufen.
Der französische Reifenhersteller habe heute seine Zahlen für die ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2005 publiziert.
Die Konzernerlöse seien mit 7,49 Mrd. Euro nahezu unverändert geblieben, während das EBIT mit 687 Mio. Euro die Analystenprognose leicht übertroffen habe. Höhere Rohstoffpreise und geringere Absatzvolumina hätten durch einen positiven Preis-Mix-Effekt sowie durch einen überproportionalen Lageraufbau mehr als ausgeglichen werden können. Der Konzerngewinn vor Steuern sei auf 552 Mio. Euro gesunken. Eine einmalig niedrigere Steuerquote habe hingegen für einen höheren Halbjahresüberschuss von 382 Mio. Euro gesorgt.
Da das Management den Ausblick leicht angehoben habe, notiere der Titel heute im Plus. Die Analysten würden die Ergebnisbeiträge der Segmente Nfz-Reifen und Sonstige für erläuterungsbedürftig halten. Hierzu würden sie sich mehr Klarheit auf der heute Nachmittag stattfindenden Analystenkonferenz erhoffen.
Das Unternehmen habe noch ein gutes Stück Arbeit vor sich, die operative Zielmarge von 10% zu erreichen. Auch vor dem Hintergrund der für die Analysten sehr ambitionierten Konsensschätzungen sähen sie daher für den Titel weiterhin Rückschlagspotenzial.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Helaba Trust eine Verkaufsempfehlung für die Michelin-Aktie aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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