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BSkyB halten
03.08.2005
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst der Helaba Trust, stuft die Aktie von BSkyB (ISIN GB0001411924 / WKN 893517) mit "halten" ein.
Im Rahmen einer Analystenpräsentation habe BSkyB heute die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2004/2005 (zum 30. Juni) veröffentlicht und erläutert. Dabei hätten die Konzernerlöse im abgelaufenen Geschäftsjahr um 10,7% gegenüber dem Vorjahr auf 4,05 Mrd. GBP zugelegt. Neben der gestiegenen Abonnentenzahl auf 83.000 Neukunden und der erhöhten ARPU auf 384 GBP hätten vor allem die interaktiven Wettangebote zu diesem Wachstum beigetragen. Zugleich habe sich die operative Kostenbasis um 4% gegenüber dem Vorjahr erhöht.
Die operative Marge habe sich per Saldo deutlich von 16,4% im Vorjahr auf 19,9% verbessert. Der Konzerngewinn habe im vierten Quartal von einem Sondereffekt profitiert (Forderungseingang aus der Insolvenzmasse von ITV Digital in Höhe von 13 Mio. GBP). Doch auch das bereinigte Ergebnis je Aktie habe deutlich überproportional um 56% gegenüber dem Vorjahr auf 29,0 GBp zulegen können.
Ein Großteil des operativen Free Cash flows (604 Mio. GBP) sei im abgelaufenen Geschäftsjahr an die Anteilseigner in Form von Dividenden in Höhe von 138 Mio. GBP und Aktienrückkäufen von 416 Mio. GBP ausgeschüttet worden. Demzufolge habe sich die Nettoverschuldung nur leicht von 429 Mio. GBP im Vorjahr auf aktuell 379 Mio. GBP reduziert. Das Unternehmen habe im Rahmen des Ausblicks an den mittelfristigen Wachstumszielen unverändert festgehalten und ein weiteres Rückkaufprogramm angekündigt.
Die Analysten der Helaba Trust werden ihre Prognosen überprüfen und empfehlen vorläufig die BSkyB-Aktie unverändert zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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