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RHI übergewichten
02.08.2005
Performaxx
Die Experten von "Performaxx" empfehlen, die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) unverändert überzugewichten.
RHI verfüge über eine ausgesprochen gute Marktstellung in seinem Kerngeschäft Feuerfest und profitiere von dem Boom in der Roh- und Grundstoffindustrie.
Getrübt werde das Bild lediglich durch die hohe Verschuldung, bei deren Abbau die Gesellschaft allerdings weiterhin über den im Sanierungsplan abgesteckten Zielen liege. Der geplante Verkauf der Tochter Heraklith, dessen Umsetzung man im Jahr 2006 erwarte, könnte hier für weitere Entspannung sorgen.
Für das laufende Geschäftsjahr würden die Experten nun unter konservativen Annahmen einen voll verwässerten Gewinn je Aktie von 3,00 Euro prognostizieren, womit das KGV 2005e gegenüber der letzten Einschätzung der Experten trotz eines Kursanstiegs auf 8,2 gefallen sei. Ob des noch schwachen Free-Cash-Flows würden die Experten bei ihrem Kursziel vorsichtig bleiben. Der in ihrer Erststudie vom letzten November ermittelte Wert von 26,10 Euro je Aktie dürfte aber nun die Untergrenze markieren. Nach wie vor halte man Kurse von 30 Euro bei Umsetzung der gesteckten Ziele mittelfristig für erreichbar.
Auf Basis dieser Einschätzung belassen die Experten von "Performaxx" ihr Anlageurteil für die RHI-Aktie auf "übergewichten".
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