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China Mobile kaufen
14.03.2001
Bluebull
China Mobile HK (WKN 909622) bietet über seine Tochtergesellschaften Mobilfunk Telekommunikationsdienste in der Volksrepublik China an, berichten die Analysten von Bluebull.
Das Mobilfunk Telekommunikationsnetzwerk erreiche alle Städte und Gemeinden und die größten Straßen und Autobahnen in den sechs chinesischen Provinzen. Ende 1999 habe das Unternehmen einen geschätzten Marktanteil von 87,4% der Mobilfunk Telekommunikationsteilnehmer in den sechs Provinzen und einen geschätzten Marktanteil von 36,1% der Mobilfunk Telekommunikationsteilnehmer in der gesamten Volksrepublik China gehabt. China Mobile HK könne durch sogenannte „Value Added Services“ zusätzliches Wachstumspotenzial realisieren. Zu den populärsten „Value Added Services“ gehöre der „Short Message Service“ (SMS).
Im letzten Jahr habe das Unternehmen ein Forschungszentrum in Shenzhen eröffnet, dass sich darauf konzentriere, eine Standard-Plattform für Mobilfunkdienstleistungen zu entwickeln. Die Plattform werde im zweiten oder dritten Quartal 2001 gestartet und die „Valued Added Services“ würden bereits im Jahr 2001 3,3% der Umsätze von China Mobile HK ausmachen sollen, 5,5% im Jahr 2002 und bis zu 10% im Jahr 2005. Zusätzlich würden jetzt auch Pre-Paid Teilnehmer über den kürzlich gestarteten Pre-Paid-Vertrag „Value added Services“ empfangen können.
Subventionen für Mobilfunktelefone würden bisher nicht anstehen, aber die Betriebs- und Marketingkosten würden zunehmen. Das Management von China Mobile HK habe verlautbaren lassen, dass man keine subventionierten Mobilfunktelefone plane. Das Unternehmen erwarte im Jahr 2001 aufgrund sinkender Festnetzkosten und Interconnection-Gebühren eine EBITDA Marge von 56% halten zu können. Wenn man nach vorne schaue, dann werde China Mobile HK aber seine Marketing- und Vertriebsaufwendungen aufgrund des steigenden Wettbewerbs steigern müssen.
Aus Sicht der Charttechnik habe ein zurückkehrendes Momentum im Januar den Aktienkurs von seinem Tiefstand im Dezember 2000 von 5,20 Euro nahe an den kurzfristigen Widerstandsbereich bei 7,50 Euro geführt, bevor die zurückgekehrte negative Stimmung um den Telekommunikationssektor den Kurs wieder unter Druck gesetzt habe. Kurzfristig sollte die Ansicht der Anleger einer globalen Abschwächung des Telekommunikationssektors den Kurs nahe an der schwachen Unterstützung im Bereich des 52-Wochentiefs von 5,20 Euro halten.
Der Aktienkurs habe sich nach der Kapitalerhöhung im November erholt. Trotzdem werde die negative Stimmung um den Telekommunikationssektor das Kurspotenzial kurzfristig beschränken. Wenn man das anstehende Listing des Festnetzbereichs von China Telecom berücksichtige, dann werde der Aktienkurs vermutlich in ersten Jahreshälfte in einer engen Handelsspanne bleiben. Das starke Wachstumspotenzial von China Mobile HK und die Fähigkeit, seine führende Marktposition auch in einen zunehmenden Wettbewerbsumfeld zu halten, sollte zusammengenommen mit der größeren Gewichtung des Wertes in den großen Indizes die institutionellen Fonds anziehen. Während die negative Stimmung um Telekommunikationswerte sich in den nächsten Quartalen fortsetzten werde, sollte der Wert doch unter den ersten sein, die bei einer Neubewertung des globalen Telekommunikationssektors wieder steigen würden. Die Analysten würden einen Kauf der Aktie bei 5-5,50 Euro empfehlen.
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