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S&T akkumulieren
29.07.2005
Erste Bank
Der Analyst Ralf Burchert von der Erste Bank bewertet die S&T-Aktie (ISIN AT0000905351 / WKN 915194) weiterhin mit "akkumulieren".
Wenig Spektakuläres habe S&T vorläufig über das abgelaufene zweite Quartal berichtet, das bezüglich des Umsatzes leicht über den Erwartungen, bezüglich des Ergebnisses leicht unter den Erwartungen gelegen habe. Im ersten Halbjahr stelle sich der Umsatzzuwachs mit 41% auf EUR 141 Mio. dar, wobei Neukonsolidierungen (Computacenter Austria, T-Systems DSS Austria, SITO und ITS) schwächere organische Trends in Rumänien und in der Ukraine mehr als wettgemacht hätten. Ergebnismäßig sei ein EBITDA von EUR 5,1 Mio. berichtet worden (nach EUR 3,9 Mio. im Vorjahr), wovon EUR 1,4 Mio. im zweiten Quartal erwirtschaftet worden seien.
Das Management erwarte ein deutlich stärkeres zweites Halbjahr, was angesichts der Saisonalität des Geschäftes realistisch erscheine und sich auch in den Analystenschätzungen abbilde. In den meisten Ländern der S&T gebe es unverändert attraktive Wachstumsmöglichkeiten sowohl organisch als auch akquisitorisch. Die Analysten würden Kursschwächen weiterhin als gute Kaufgelegenheit sehen. Einen neuen, stärkeren Aufwärtstrend erwarte man aber erst bei Vorlage besserer Ergebnisse (das Q3 werde am 27.10. berichtet).
Die Analysten der Erste Bank sehen wenig Anlass, die "akkumulieren"-Empfehlung für S&T zu ändern.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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