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STMicroelectronics "underperform"
28.07.2005
HypoVereinsbank
Der Analyst Guenther Hollfelder von der HypoVereinsbank bewertet die Aktie von STMicroelectronics (ISIN NL0000226223 / WKN 893438) weiterhin mit "underperform".
Der Konzern habe für Q2/05 einen Umsatz von USD 2.162 Mio. im Rahmen der Analystenschätzung von USD 2.146 Mio. berichtet. Während die Umsätze im Telekombereich um 10% (Mobilfunk 12%) und im Automobilgeschäft um 5% sequenziell gestiegen seien, habe die Gesellschaft in der Unterhaltungselektronik einen Rückgang von 4% q-o-q verzeichnet. Die Bruttomarge sei mit 33% leicht unter den Analystenprognosen von 33,5% ausgefallen. Als Hauptursache würden die Analysten einen höheren Verlust im Speicherbereich angesichts eines starken Preisdrucks sehen. Trotz eines sequenziellen Umsatzplus von 3,8% habe ST die Bruttomarge gegenüber dem Vorquartalswert von 32,9% praktisch nicht steigern können.
Für das dritte Quartal habe das Unternehmen eine Guidance für 0% bis 6% q-o-q Umsatzwachstum bei einer Bruttomarge von rund 34% abgegeben. Als Umsatztreiber habe das Management u. a. das Consumer und Computer Peripherals Geschäft genannt. Während der Mittelwert der Umsatzguidance der Analystenschätzung von 3% entspreche, hätten die Analysten eine Bruttomarge von 35% für das dritte Quartal in ihrem Modell berücksichtigt. Die Analysten hätten ihre Ergebnisprognose für 2005 von USD 0,33 auf USD 0,30 pro Aktie verringert.
Die letzte Änderung des USD-Szenarios seitens der HVB wirke sich positiv auf die Prognosen für 2006 aus. Die Ergebnisschätzung pro Aktie für 2006 habe man auf Basis von USD 1,22 pro EUR von USD 0,73 auf USD 0,80 nach oben geschraubt.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihre "underperform"-Empfehlung für die STMicroelectronics-Aktie und erhöhen ihr Kursziel von EUR 11,50 auf EUR 13,50.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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