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Ciba SC 10% Potential
09.03.2001
Zürcher Kantonalbank
Mit einer Steigerung des Umsatzes um 9 % auf CHF 7902 Mrd. und des Konzerngewinns um 39 % auf CHF 452 Mio. erzielte Ciba SC (WKN 905373) 2000 ein Rekordergebnis, berichten die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Insbesondere durch die Senkung der Herstellungskosten hätten die operativen Margen in allen drei Divisionen signifikant verbessert werden können. Die ab dem 1. März 2001 gültige Neustrukturierung in fünf auf die jeweiligen Märkte ausgerichtete Segmente verspreche eine noch bessere Kundenorientierung und werde ab 2002 jährliche Kosteneinsparungen von CHF 50 Mio. ermöglichen. Der im vergangenen Jahr erzielte Free-Cash-Flow nach Dividende von über CHF 2.1 Mrd. habe einen 40%igen Abbau der Nettoverschuldung ermöglicht, so dass für 2001 nicht nur eine weitere Verbesserung des operativen Ergebnisses, sondern wegen der reduzierten Zinsaufwendungen auch ein deutlich verbessertes Finanzergebnis zu erwarten sei.
Ciba SCs weltweite Marktführerschaft bei zukunftsträchtigen Produkten wie Kunststoffadditiven, Photoinitiatoren und optischen Aufhellern sichere auch für die nächsten Jahre ein über dem Branchenschnitt liegendes Umsatzwachstum bei gleichzeitiger Nutzung von Grössenvorteilen. Somit würden die Analysten bis 2005 mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum des Gewinns pro Aktie von 12.2 % rechnen. Innerhalb der Branche und relativ zum SPI weise Ciba SC ein Potential von rund 10 % auf. Ciba SC werde im Portfolio Schweiz Standardwerte belassen.
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