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Old Mutual akkumulieren
07.03.2001
Commerzbank
Die Analysten der Commerzbank stufen die Aktien der Old Mutual PLC (WKN 924610) auf „Akkumulieren“ ein.
Die Vorsteuergewinne, bei denen es zu einem Anstieg von 47% auf ZAR 9.585 Mio. gegeben hätte, würden weitgehend den Erwartungen der Analysten entsprechen, wobei jedoch die Nettovermögenswerte mit ZAR 62,8 Mrd. deutlich über den Erwartungen von ZAR 58,1 Mrd. lägen. Old Mutual (OML) verfüge über eine Beteiligung von 53% an Nedcor, der südafrikanischen Bank. Die bereits bekannt gegebenen Gesamtjahresergebnisse würden einen 24%igen Anstieg der ausgewiesen Vorsteuergewinne auf ZAR 3.598 Mio., vor Teilwertberichtigungen von Anlagegegenständen und Mieten.
Die 2000 Istleistungen von Old Mutual entsprächen den Erwartungen. Die von Old Mutual für 1999 bekannt gegebenen Bankerträge würden durch höhere Provisionen und den Ausschluss von Gewinnen von Geschäftsabgängen unter Druck gebracht. Das Unternehmen verfüge darüber hinaus über eine Beteiligung von 51 % an dem südafrikanischen Versicherungsunternehmen Mutual & Federal. Die Gesamtjahresergebnisse würden ein gegenüber dem Verlust im ersten Halbjahr deutlich verbessertes Risikoübernahmeergebnis aufweisen, da die Gewinnschwelle erreicht worden sei. Die Geschäftsbereiche von CGU würden im letzten Quartal des Jahres integriert.
Die GBP 540 Mio. große Akquisition des Gerrard Konzerns würde Ende März abgeschlossen, United Asset Managers im September. United Asset Managers würde in drei Firmenteile restrukturiert. Erstens Pilgrim Baxter, zweitens OMAN (US), das aus sechs Fundmanagers bestehe und drittens The Review Group, die aus den verbleibenden Bereichen der 41 verbundenen Unternehmen bestehe. Der Konzern gleiche die Interessen der verbundenen Unternehmen an OMAN (USA) auf Old Mutual an. Der Goodwill für die ZAR 15 Mrd. Bartransaktion mache insgesamt, nach der Restrukturierung ZAR 20 Mrd., aus.
Negative Investitionsabweichungen seien nicht so hoch gewesen wie von den Analysten der Commerzbank erwartet und dies steigere zusammen mit dem realisierten Gewinn aufgrund der Restrukturierung bei Nedcor das berichtigte Eigenkapital über die Erwartungen. Man setze das Preisziel auf ZAR 1900
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