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Faurecia "underperform"
18.07.2005
HypoVereinsbank
Rolf Woller, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Faurecia-Aktie (ISIN FR0000121147 / WKN 867025) mit "underperform".
Das erste Halbjahr 2005 sollte bei der Gesellschaft von den höheren Belastungen durch die Rohstoffkosten geprägt sein. Das operative Ergebnis sollte sich um 25% verringern. Zum ersten Mal werde auf der Analystenveranstaltung am 21. Juli der neue CFO Frank Imbert, der seit 13. Juni Pierre-Jean Sivignon (seitdem CFO Philips) ersetze, die Zahlen präsentieren. Die Analysten würden mit einem Anstieg der Umsatzerlöse rechnen, der wegen der hohen Vorjahresbasis allerdings nicht so deutlich ausfallen dürfte (1. Halbjahr/05: +0,9%).
Insbesondere der 3er von BMW und der Passat sollten für eine Wachstumsbeschleunigung im zweiten Halbjahr sorgen. Die Analysten würden bezogen auf den Operating Profit mit einem Rückgang in Höhe von 25% auf 150 Mio. Euro rechnen, der im Wesentlichen an den gestiegenen Rohstoffkosten liege. Die operative Marge würde sich damit von 3,6% auf 2,7% verschlechtern und damit die seit Anfang dieses Jahres sehr pessimistische Sichtweise der Analysten bezüglich der Ergebnisentwicklung bestätigen. Hierbei dürfte für einige Schwierigkeiten die neue Berichterstattung im IFRS-Format sorgen, da die Vergleichszahlen auf Vorjahresbasis erst am 21. Juli veröffentlicht würden.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Faurecia-Aktie mit "underperform" ein bei einem Kursziel von 60 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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