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Holcim "underweight"
14.07.2005
Morgan Stanley
Die Analysten von Morgan Stanley nehmen ein Downgrade ihres Ratings für das Wertpapier des Schweizer Unternehmens Holcim (ISIN CH0012214059 / WKN 869898) von "equal-weight" auf "underweight" vor.
Das Downgrade sei unter anderem auf die höheren finanziellen und operativen Risiken zurückzuführen, die aus den Akquisitionen resultieren würden. Zwar ergebe sich aus der Konsolidierung von AI und ACIL auf operativer Ebene ein zusätzliches Wachstum von 16%, aber höhere Ausgaben würden die Gewinne des Unternehmens deutlich beeinträchtigen.
Die Marktbedingungen in Lateinamerika seien schwach, und in Großbritannien verschlechtere sich das Wirtschaftsumfeld für Holcim, daher zeige man sich hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung zurückhaltend. Im Jahr 2004 habe das Unternehmen ein EPS von 5,71 Schweizer Franken erzielt. Die EPS-Prognose der Analysten für das Jahr 2005 liege bei 6,43 Schweizer Franken, das KGV betrage 12,4. Das Kursziel werde von 77,00 Schweizer Franken auf 78,80 Schweizer Franken heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Morgan Stanley ihre Bewertung für die Holcim-Aktie von "equal-weight" auf "underweight" herab.
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