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SK Telecom kaufen
27.02.2001
Merrill Lynch
Die Investmentexperten von Merrill Lynch sprachen eine Kaufempfehlung für die Aktie der SK Telecom (WKN 902578) aus.
Wie die Analysten mitteilten, setze sich die Abwertung fort, nachdem die Investoren von den negativen Nachrichten hypnotisiert zu sein schienen. Auch habe man das Vertrauen in einen möglichen DoCoMo-Vertragsabschluss aufgegeben und die Enttäuschung über global operierende Telekomunikations-Unternehmen wachse.
Die Dynamik bilde einen großen Kontrast zu der Entwicklung in Korea. SKT sei nicht mit finanziellen Problemen konfrontiert. Ende 2001 habe das Unternehmen mit einem Verhältnis von Verschuldung zu Kapital von 0,08 kalkuliert. Dies sei auf die niedrige 3G-Lizenzgebühr und keine nennenswerten B&A-Ausgaben zurückzuführen.
Während die Investmentbanker derzeit kurzfristig zu wenige klare Katalysatoren sehen, könnten sich die Aktien in Folge eines gesteigerten Vertrauens der Investoren in die Aktie und besserer Ergebnisse über die nächsten Monate im Wert erholen. Man empfehle, die fortgesetzte Korrektur des Kurses dazu zu nutzen, sich eine Position mit den Aktien aufzubauen und rate stark davon ab, die Aktie bei ihrem derzeitigen Tiefstand zu verkaufen. Unzweifelhaft müssten die Investoren derzeit mit dem Ende des Hyper-Wachstums der letzten Jahre fertig werden.
Die Akzeptanz dieser Entwicklung sei möglicherweise in den Kurs einbezogen worden (vielleicht sogar darüber hinaus). Dies kontrastiere zur Prognose der Analysten von Merrill Lynch eines 3-jährigen CAGR von 10% für den EBITDA und 17% für den Gewinn pro Aktie.
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