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Shell T&T kaufen
23.06.2005
Helaba Trust
Dennis Nacken, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Shell T&T-Aktie (ISIN GB0008034141 / WKN 852278) mit "kaufen".
In der kommenden Woche, am 28. Juni 2005, halte die niederländisch-britische Gruppeihre Hauptversammlung ab, auf der über die Verschmelzung der beiden Muttergesellschaften Royal Dutch (60%-Anteil an der Konzerngruppe) und Shell (40%-Anteil) zur Royal Dutch Shell plc. abgestimmt werde. Die Analysten würden damit rechnen, dass die Aktionäre der geplanten Fusion der beiden Konzerntöchter zustimmen würden. Dieser Schritt, der schon lange von den Anlegern gefordert worden sei, sei hinsichtlich der verbesserten Transparenz und den zu erwartenden Effizienzgewinnen sehr zu begrüßen.
Zwar werde der vereinigte Konzern mit nur noch einem Management-Board als Gesellschaft in Großbritannien registriert, allerdings werde der alleinige Hauptsitz künftig in den Niederlanden sein, wo auch die Steuern entrichtet würden. Im Rahmen eines Umtauschangebots würden den Royal Dutch-Aktionären 2 A-Aktien und den Shell-Anteilseignern 0,287333066 B-Aktien zum Tausch offeriert.
Das Papier bleibe mit Blick auf die im historischen Vergleich attraktive Bewertung (KCFV 2005e: 7,7 vs. historisches Mittel 1995-2003: ca. 8,8) interessant. Nicht zuletzt wegen der attraktiven Ausschüttungspolitik biete die Aktie daher weiteres Kurspotenzial, wenngleich die Luft in Anbetracht der Kursrallye im laufenden Jahr dünner wird.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für die Shell T&T-Aktie lautet "kaufen".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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