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Volvo-Aktie weiterhin 'Marketperformer'
15.02.1999
BNP
Die Analysten der Banque Nationale de Paris (BNP) haben ihre Einstufung der Volvo-Aktie (WKN 855 689, "B") mit "Marketperformer" auch nach der Bekanntgabe der Geschäftszahlen für 1998 beibehalten.
Die Zahlen seien etwas unterhalb der Erwartungen des Hauses geblieben, hieß es weiter. Die Umsätze bei Volvo erreichten den Angaben zufolge 212,9 Mrd. skr, davon entfielen auf Pkw´s 103,8 Mrd. skr (+8% gg Vorjahr) und auf Kommerzielle Produkte 111,1 Mio.skr (+23%). Das Betriebsergebnis belief sich den Angaben zufolge auf 9,0 (8,4) Mrd. skr, das Vorsteuerergebnis auf 9,44 (8,96) Mrd. skr.
Während bei den Nutzfahrzeugen einen substantieller Gewinnanstieg (+69%) zu verzeichnen gewesen sei, habe die Pkw-Sparte von der Markteinführung der V70/S70-Modelle Einbußen (-16%) hinnehmen müssen.
Bei den Bussen sei das Ergebnis (-30%) durch die Konsolidierung neuer Geschäftsaktivitäten und durch die Konzentration der Anlagen in Europa beeinträchtigt worden.
Für 1999 erwartet die BNP einen Umsatzanstieg von 12% auf 238 Mrd. skr und ohne Einbeziehung der PkW-Sparte von 14% auf 126,6 Mrd. skr. Das Betriebsergebnis dürfte BNP-Schätzungen zufolge um 20% auf 10,8 Mrd. skr anwachsen. Für das Jahr 2000 sei dann mit einer Normalisierung des Umsatzanstiegs auf rund 5% bis 6% zu rechnen. Beim Betriebsgewinn erwartet die BNP einen Anstieg um 10% auf 10,9 Mrd. DM.
Trotz des starken Anstiegs bei Umsatz und Gewinn bleibe Volvo substantiell überbewertet gegenüber seinen Konkurrenten, daher halte BNP ihre Einstufung auf "Marketperformer" bei.
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