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Aviva halten
16.06.2005
Helaba Trust
Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Aviva-Aktie (ISIN GB0002162385 / WKN 854013) mit "halten".
Das Unternehmen habe mit einem Neugeschäft in Höhe von 5,7 Mrd. GBP (+18% gegenüber dem Vorjahr) im ersten Quartal eine überraschend hohe Volumensteigerung erzielen können. Wegen des leichten Margenrückgangs sei der Anstieg des Neugeschäftsgewinns (77 Mio. GBP) mit etwa 8% zwar nur unterproportional ausgefallen, habe allerdings dennoch die Prognose der Analysten übertroffen.
Im 1. Quartal habe die Neugeschäftsentwicklung über den Erwartungen der Analysten gelegen. Der leichte Margenrückgang sei durch deutliche Volumenzuwächse besonders in Kontinentaleuropa überkompensiert worden. Wegen der positiven Entwicklung in der Bankassurance-Sparte würden die Analysten im Lebengeschäft weiterhin mit positiven Ertragsperspektiven rechnen, zumal sich ab 2006 auch die regulatorischen Änderungen in UK positiv auswirken sollten.
Hingegen sei im Nichtlebengeschäft insbesondere in der britischen Kraftfahrtversicherung mit zunehmenden Druck auf die Prämien zu rechnen. Allerdings dürfte dies ab 2006 durch die positiven Effekte aus der Integration des Automobilclubs RAC überkompensiert werden. Die Sum of the parts-Bewertung der Analysten impliziere derzeit einen fairen Wert von etwa 620 Pence je Aktie für die Gesellschaft.
Die Analysten von Helaba Trust raten daher unverändert zu einer Halteposition in dem Aviva-Titel.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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