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Royal Bank of Scotland mit Potenzial
14.06.2005
Volksbank Karlsruhe
Nach Ansicht der Analysten der Volksbank Karlsruhe eignet sich die Aktie der Royal Bank of Scotland (ISIN GB0007547838 / WKN 865142) als defensiver Wert zur Depotbeimischung.
Die Geschäfte der Royal Bank of Scotland seien von Januar bis Juni bemerkenswert gut gelaufen, so der Vorstand Fred Goodwin. Damit habe das zweitgrößte britische Finanzinstitut einen insgesamt sehr nachhaltig positiven Ausblick bieten können. Die fundamentalen Rahmendaten seien gut. Das Unternehmen erwarte für 2005 einen Gewinnwachstum auf Vorjahresniveau (2004 +14%). Dabei möchte die Gesellschaft erneut auch organisch weiter deutlich zulegen. Das kürzlich gestartete Effizienzsteigerungsprogramm laufe ebenfalls voll im Plan, so kämen zu den höheren Einnahmen auch deutlich verminderte Kosten. Darüber hinaus habe die Gesellschaft wie erwartet von den jüngsten Akquisitionen profitieren können.
Laut Angabe würden die Integrationen der Neuerwerbungen Churchill, First Active und Charter One planmäßig verlaufen. Des Weiteren sei die Royal Bank of Scottland weiterhin auf der Suche nach Joint-Venture-Möglichkeiten - möglichst in China bzw. Asien. Diese sollten die globale Ausrichtung des Konzerns ergänzen und den interessanten Wachstumsmarkt in Asien für sie öffnen. Ein kleiner Schwachpunkt bilde aktuell das Kreditgeschäft, das unter der privaten Konsumschwäche in Großbritannien leide. Dieser Bereich trage aber insgesamt mit weniger als 10% zum Ergebnis bei und auf der Firmenkundenseite sei die Gesamtentwicklung dafür sehr positiv.
So sei hier, bei erfreulichem Neugeschäft, eine deutliche Verminderung des Risikos erreicht worden. Dies dürfte mittelfristig zur Auflösung von nicht mehr benötigten Kreditrückstellungen führen. Die fundamentalen Zahlen würden in ihrer Gesamtsumme somit sehr gut aussehen, eine erste Reaktion hierauf sei eine Heraufstufung der WestLB von "neutral" auf "buy" gewesen, mit einem Kursziel von 30 Euro. Der Titel sei zudem mit einem KGV von unter neun günstig bewertet. Auch die Charttechnik lasse auf weiteres Kurspotenzial hoffen. So nehme der Kurs, nach einer kürzlich abgeschlossenen Korrektur, wieder die 27,00 EUR-Marke ins Visier. Dieser Punkt bilde auch gleichzeitig ein 24-Monats-Hoch. Sollte dieser Wert nachhaltig überschritten werden, scheine der Weg bis 30 Euro frei.
Auf dem aktuellen Kursniveau eignet sich die Aktie der Royal Bank of Scotland als defensiver Wert zur Depotbeimischung, so die Analysten der Volksbank Karlsruhe.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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