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Inco Ltd. kaufen
07.02.2001
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch sprachen eine Kaufempfehlung für die Aktie Inco Ltd. (WKN 851411) aus.
Wie die Investmentbanker mitgeteilt hätten, habe Inco für das 4. Quartal 2000 einen voll verrechneten Gewinn pro Aktie von $0,38 ausgewiesen. Dieser hätte im letzten Jahr noch bei $0,18 gelegen. Das Ergebnis liege im Rahmen der Schätzungen der Investmentbanker in Höhe von $0,39 und den Markterwartungen zum Erstaufruf von $0,37 pro Aktie.
Die Umsätze seien von $631 Mio. im 4. Quartal 1999 auf $644 Mio. im 4. Quartal 2000 gestiegen. Dies sei hauptsächlich auf höhere Absatzzahlen zurückzuführen, würden aber teilweise durch einen 5%-igen Verfall der durchschnittlichen Nickelpreise von $3,68/lb. auf $3,60/lb. im Jahr 1999 ausgeglichen. Der Cashflow vor den Anpassungen des Arbeitskapitals sei im Jahr 2000 um $651 Mio., oder $3,58 pro Aktie gestiegen. 1999 seien $281 Mio. ($1,60 pro Aktie) verbucht worden. Die langfristige Verschuldung sei von Inco im Jahr 2000 um $314 Mio. auf $1 Mrd. abgebaut worden. Damit sei auch das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Nettoverschuldung plus Kapital von 22% auf 15% gesunken.
Die Kosten pro Einheit Nickel (nach Einberechnung der Nebenkosten-Kredite) seien im Jahr 2000 von $1,26/lb. auf $1,23/lb. gefallen, während die Nebenkostenkredite mit $0,25 verbucht worden seien. In der Zukunft erwarte das Unternehmen einen Anstieg der Nickelproduktion von 447 Mio. lb. im Jahr 2000 auf 460 Mio. lb. im Jahr 2001, doch würden die Barkosten leicht auf $1,25-1,30 ansteigen.
Deshalb hätten die Analysten ihre Erwartungen für den Gewinn pro Aktie im Jahr 2001 und den CFPS auf $1,65 bzw. $3,05 angepasst. Für das Jahr 2001 rechne man nunmehr mit $1,69 und $3,05.
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