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VimpelCom "buy"
03.06.2005
Alfa Bank
Die Analysten der Alfa Bank stufen die Aktie von VimpelCom (ISIN US68370R1095 / WKN 903602) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 52 USD.
VimpelCom habe Q1-Zahlen veröffentlicht, die im Rahmen der Konsenserwartungen ausgefallen seien. Der Umsatz sei auf sequenzieller Basis um 1% gestiegen. Die Bruttomarge habe sich von 45 auf 48% erhöht. Der durchschnittliche Umsatz je Nutzer (ARPU) in Russland sei nicht gerade begeisternd gewesen und habe gegenüber dem Vorquartal um 20% nachgegeben. Das Management habe die Erwartung bestätigt, wonach im Gesamtjahr mit einem Rückgang des ARPU um mindestens 25% zu rechnen sei.
Obwohl das Zahlenwerk nicht besonders eindrucksvoll ausgefallen sei, ändere sich nichts an der Einschätzung des russischen Mobilfunksektors. Neben VimpelCom habe auch MTS seit Jahresanfang eine Underperformance gezeigt, während der Gesamtmarkt gestiegen sei. Diese Entwicklung würden die Analysten aber nicht für gerechtfertigt halten, weshalb Investoren die Kursschwäche als Kaufgelegenheit ausnutzen sollten. Die kommenden beiden Quartale sollten sich weit besser darstellen was das Wachstum angehe. Zudem dürften die Unternehmen des Sektors versuchen die Erwartungshaltung des Marktes zu dämpfen, um wieder "über dem Konsens" liegende Zahlen präsentieren zu können.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Alfa Bank bei ihrer Empfehlung die Aktie von VimpelCom zu kaufen.
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