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Quest Software "buy"
01.06.2005
Legg Mason
Die Wertpapierspezialisten von Legg Mason bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Quest Software (ISIN US74834T1034 / WKN 925263) weiterhin mit "buy".
Quest Software habe eine definitive Übereinkunft unterzeichnet, das Unternehmen Vintela zu einem Preis von 56,5 Mio. USD in bar zu übernehmen. Die Übernahme werde voraussichtlich zum Ende des zweiten oder zu Beginn des dritten Fiskalquartals 2005 abgeschlossen sein. Das EPS von Quest Software dürfte sich dadurch um 0,02 USD verwässern. Der jährliche Umsatz von Vintela werde auf 12-12,5 Mio. USD bei einem leicht positiven Cash Flow geschätzt. Auf der Grundlage dieser Schätzung bezahle Quest Software das 4,5-fache des Umsatzes für Vintela. Dies sei nicht eben billig, doch werte man die Übernahme ohnehin als äußerst strategisch.
Die Produkte von Vintela würden die Integration diverser Microsoft-Technologien (Active Directory, SMS, MOM etc.) in UNIX und Linux ermöglichen. Somit sei die Übernahme eine natürliche Ausweitung der Quest-Strategie, sich vermehrt um eine Integration der Microsoft-Technologie zu bemühen. Dabei gelinge es dem Unternehmen nach Einschätzung der Experten gut, vom Wachstum des Software-Giganten zu profitieren, ohne direkt zu Microsoft in Wettbewerb zu treten. Das EPS der Finanzjahre 2005 und 2006 werde von den Analysten bei 0,60 und 0,75 USD erwartet. Das Kursziel für die Unternehmensaktie liege unverändert bei 19 USD.
Auf dieser Grundlage sprechen die Börsenexperten von Legg Mason erneut eine Kaufempfehlung für den Anteilschein von Quest Software aus.
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