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Serono kaufen
29.01.2001
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank haben das schweizer pharmazeutische Unternehmen Serono (WKN 873438) von „Marktperformer“ auf „Kaufen“ hinaufgestuft.
Trotz der Tatsache, dass das Unternehmen die Umsatzerwartungen für das 4. Quartal nicht ganz erfüllt habe, blieben die langfristigen Erwartungen der Analysten für Serono aufrecht. Man habe sogar die Schätzungen für das MS Medikament Rebif angehoben.
Nach dem Absturz des Aktienkurses um 46% seit August 2000 sei Serono auch nicht mehr überbewertet. Mit einem KGV von 29,8, gemessen an den Prognosen für 2002, liege der Kurs von Serono um ca. 21% über dem Durchschnitt des gesamten Pharmamarktes, was aber auf Grund des prognostizierten durchschnittlichen Jahreswachstums von 19% für die Jahre 2000-2003 statt des Branchendurchschnitts von 15% gerechtfertigt sei.
Der Schlüssel für die weitere Kursentwicklung im heurigen Jahr würden Berichte über die Fortschritte bei der klinischen Erprobung von Rebif sein. Die Analysten erwarten jedenfalls einen positiven Ausgang, obwohl dieser natürlich nicht garantiert werden könne. Wenn Rebif tatsächlich gegenüber Avonex überlegen sei, würde dies die Prognosen für 2003 und danach deutlich anheben und die Analysten würden mit eine starken Kursreaktion nach oben rechnen. Der Berichtszeitpunkt dafür sei das 3. Quartal 2001, so daß man die jetzige Kursschwäche als Kaufgelegenheit nutzen solle.
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