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CNet Networks kaufen
26.01.2001
Salomon Smith Barney
Die Aktienexperten von Salomon Smith Barney empfehlen, die Aktie CNet Networks (WKN 901686) zu kaufen.
Cnet habe, so die Analysten, die Vereinbarung über Urheberrechte und Tantiemen mit Ziff Davis Media neu ausgehandelt. Ziff erhalte seine Online-Rechte am Inhalt des Magazins zurück während CNet keine Linzenzgebühren mehr zahlen müsse. Obwohl das neue Vertragwerk CNets Cash-Flow verbessern sollte, wollten die Investmentbanker von Salomon Smith Barney die Ergebnisse des 4. Quartals abwarten, bevor man die jetzigen Prognosen formal ändere.
Insgesamt beurteile man dieses Verhandlungs-Ergebnis derzeit als vernünftig. Man wäre jedoch nicht überrascht, wenn das Management seine Zielvorgaben für das Jahr 2001 senken werde. Die neuen Zahlen würden für Anfang Februar erwartet. Die EBITDA-Prognose der Investmentexperten könne mit $143 Mio. um 20-25% zu hoch angesetzt sein. Dennoch glaube man, dass CNet sich nach dem klassischen zyklischen Wachstumsmuster entwickeln werde, wobei die Bewertung dann am attraktivsten sei, wenn das Unternehmen seinen Tiefpunkt erreicht habe.
Selbst mit gesenkten Erwartungen, könne CNet noch als günstig angesehen werden. Die Analysten beließen ihre Bewertung der Aktie mit “Kaufen, Hohes Risiko” unverändert.
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