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Generali halten
18.05.2005
Hamburger Sparkasse
Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die Aktie von Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) weiterhin mit "halten" ein.
Assicurazioni Generali sei einer der größten europäischen Versicherungskonzerne. Rund 2/3 der Prämieneinnahmen erziele der Konzern im Lebensversicherungsgeschäft, rund 1/3 im Nichtlebensversicherungsgeschäft. Neben Italien, wo Generali Marktführer sei, verfüge das Unternehmen über eine starke Präsenz in Deutschland, Frankreich, Österreich, der Schweiz, Spanien und Israel. Im Nichtlebensversicherungsgeschäft liege der Fokus stark auf dem Geschäft mit Privatkunden und kleinen Unternehmen. Der Konzern sei außerhalb Europas bisher kaum vertreten, auch wenn das Engagement in Asien (China) ausgebaut werden solle. Das S&P-Rating "AA“ reflektiere die außerordentlich gute Eigenkapitalausstattung und das vergleichsweise niedrige Risikoprofil.
Die eindrucksvollen Wachstumszahlen im Lebensversicherungsgeschäft dürften angesichts der Produktstruktur und undifferenzierten Volumenerfassung nicht überbewertet werden. Auch würden die höheren Gewinnrealisierungen bei den Kapitalanlagen das positive Bild trüben. Dennoch scheine Generali sowohl im Leben- als auch im Schaden-/Unfallbereich voranzukommen, was die Rendite der Geschäfte angehe.
Angesichts der relativ hohen Bewertung sehen die Analysten der Hamburger Sparkasse kurzfristig wenig Potenzial für die Generali-Aktie und bekräftigen ihre "halten"-Empfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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