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KPN "buy"
11.05.2005
Jyske Bank
Die Wertpapierspezialisten der Jyske Bank bewerten die Aktie des niederländischen Unternehmens KPN (ISIN NL0000009082 / WKN 890963) nach wie vor mit "buy".
Das EBITDA sei im ersten Quartal um 11% auf 1,094 Mrd. EUR gesunken. Die niedrige Investitionstätigkeit des Unternehmens habe zum anhaltend hohen Cashflow-Niveau von 590 Mio. EUR beigetragen. Der Hauptgrund für die enttäuschenden Zahlen sei eine massive Marketingkampagne in Holland gewesen. Im Zuge der Kampagne versuche KPN unter anderem, seine Marktanteile im Mobilfunkmarkt zu erhöhen und E-Plus als klare Nummer drei im deutschen Mobilfunkmarkt zu positionieren.
Das Unternehmen habe seine Gesamtjahres-Guidance hinsichtlich der Umsätze bestätigt, es sei mit einem geringfügigen Umsatzrückgang zu rechnen. Den freien Cashflow sehe KPN bei über 2 Mrd. EUR, der EBITDA-Rückgang werde voraussichtlich im hohen einstelligen Bereich liegen. Für das Finanzjahr 2005 laute die EPS-Prognose der Analysten auf 0,58 EUR, das KGV betrage in diesem Zeitraum 11,0. Das Kursziel sehe man bei 7,25 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten der Jyske Bank an ihrer Bewertung "buy" für die Aktie von KPN fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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