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Casino akkumulieren
19.01.2001
Berenberg Bank
Die Analysten der Berenberg Bank stufen die Aktien der Casino (WKN 853152) auf „Akkumulieren“ ein.
Die französische Handelskette Casino verfüge über ca. 6650 Geschäfte und 100.000 Mitarbeiter in 15 Ländern. Der Umsatzschwerpunkt liege bei den Hypermärkten, auf die fast 50 % des Umsatzes entfallen. Weitere wichtige Bereiche seien Supermärkte und die Tochtergesellschaft Franprix/Leaderprice, wo jeweils ca. 20 % des Umsatzes erzielt würden.
Ziel von Casino sei es, in den kommenden Jahren den Gewinn um 20 % p.a. zu steigern. Dieses sei nach Meinung der Analysten möglich. In Frankreich bestehe Potenzial für höhere Margen durch eine Einkaufskooperation. Die zunehmende Profit Center Orientierung dürfe im Konzern für stärkeres Kostenbewusstsein sorgen und zu einem weiteren Lagerabbau führen. Die Inlandsaktivitäten würden im Juli 2000 in fünf rechtlich selbständige Einheiten untergliedert. Im Ausland sei mit weiterem internen und externen Wachstum zu rechnen. Zudem bestehe Fusionsfantasie mit der Nummer vier in Frankreich (Auchan), die im Falle einer Realisierung zu Kostensynergien führen dürfe.
Belasten dürfe dagegen kurzfristig die zur Zeit laufende Kapitalerhöhung. Gleichwohl laute die Empfehlung der Hamburger Wertpapierexperten aufgrund der im Vergleich zur Vergangenheit moderaten Bewertung Akkumulieren.
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