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RHI kaufen
10.05.2005
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) mit "kaufen".
RHI habe am 4. Mai Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Obwohl der Umsatz etwas hinter den Erwartungen der Wertpapierexperten zurück geblieben sei, habe die Gesellschaft sowohl margen- als auch ergebnisseitig zu überzeugen gewusst und habe sowohl die Schätzungen der Analysten als auch die Konsensuserwartungen übertroffen. Die Analysten hätten deshalb ihre Gesamtjahresschätzung nach oben revidiert.
Im ersten Quartal habe die Gesellschaft einen Umsatzanstieg um 9,8% auf EUR 331,9 Mio. berichtet. Der Umsatzanstieg sei von höheren Preisen und einer größeren Ausbringungsmenge, sowie durch die Akquisition von EuroVek/Termo getrieben worden. Das Konzern-EBIT habe sich auf EUR 29 Mio. belaufen. Die Steigerung von 14,6% habe im Rahmen der Erwartungen gelegen. Eine nicht vorhersehbare Verbesserung des Finanzergebnisses, sowie eine Steuerrate von lediglich 10% hätten zu einem Anstieg der EPS von EUR 0,56 auf EUR 0,94 geführt.
Nachdem die Analysten bisher von höheren Durchschnittspreisen ausgegangen seien, hätten sie ihre Umsatzschätzungen für das laufende Jahr leicht zurückgenommen. 2006 sollte sich die weitere Kapazitätsausweitung in China positiv bemerkbar machen. Die Wertpapierexperten würden von einem Gesamtjahresumsatz von EUR 1.406,1 Mio. ausgehen. Die Wertpapierexperten würden erwarten, dass das hohe Profitabilitätsniveau des ersten Quartals gehalten werden könne. Die EBIT-Schätzung belasse man bei ca. EUR 194 Mio. Die Analysten würden nunmehr von einem Gewinn von EUR 4,39 je Aktie ausgehen.
Die RHI-Aktien würden derzeit mit einem KGV 05e von 5 gehandelt. Unter Berücksichtigung der Verwässerung errechne man ein KGV 05e von 8,3. Die Wertpapierexperten würden von einem anhaltend positiven Newsflow ausgehen. Aus fundamentaler Sicht sehe man das künftige Wachstum über das laufende Geschäftsjahr hinaus gesichert.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die RHI-Aktie und bestätigen ihr Kursziel von EUR 27.
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