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RHI kaufen
06.05.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) zu kaufen.
Der Feuerfestkonzern habe in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahrs 2005 das Wachstum in beiden Geschäftsbereichen fortsetzen können. Der Umsatz der Gruppe sei um 9,8% auf EUR 331,9 Mio. angestiegen. Hiervon seien 284,7 Mio. auf den Bereich Feuerfest entfallen, der weiterhin vom guten Umfeld habe profitieren können. Das Umsatzwachstum in Feuerfestbereich habe sich im 1.Quartal 2005 somit auf 8,2% belaufen. In der Heraklith Sparte sei der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 17,8% gestiegen. Verantwortlich hierbei sei die Vollkonsolidierung der im Dezember übernommenen slowenischen Eurovek Gruppe gewesen.
Eine sehr erfreuliche Entwicklung zeige sich auf der Ertragsseite der Gruppe, trotz der gestiegenen Rohstoffpreise und der weiterhin bestehenden Belastungen aufgrund des schwachen US-Dollars. Das EBITDA im 1. Quartal 2005 sei um 13,9% auf EUR 41,8 Mio. und das EBIT um 8,7% auf EUR 29,0 Mio. gestiegen. Die Verbesserung der Margen resultiere aus Preiserhöhungen und weiteren Kosten- und Produktportfoliooptimierungen im Feuerfestbereich sowie der Ergebnisverbesserung bei Heraklith mit der Übernahme von Eurovek.
Angesichts der anhaltend guten Nachfrage in den Abnehmerindustrien für Feuerfest und der geplanten weiteren Expansionsschritte in beiden Sparten gehe man auch weiterhin von einer positiven Geschäftsentwicklung und Wachstum aus. Bezüglich eines möglichen Verkaufs von Heraklith gebe es aktuell noch keine Entscheidung. Die Analysten würden mit den Zahlen für das 1. Quartal 2005 ihre Schätzungen leicht anpassen.
Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von RHI mit einem Kursziel von EUR 32 zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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