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Böhler-Uddeholm kaufen
05.05.2005
Raiffeisen Centrobank
Tobias Winter, Analyst der Raiffeisen Centrobank empfiehlt die Aktie von Böhler-Uddeholm (ISIN AT0000903851 / WKN 894577) weiterhin zum Kauf.
Böhler-Uddeholm habe am 03.05. die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht, welche sowohl die der Raiffeisen Centrobank, als auch die Konsensus-Erwartungen übertroffen hätten. Böhler-Uddeholm habe von einer starken Nachfrage profitiert, welche sich über alle Absatzmärkte und über fast alle Abnehmerbranchen hinweg erstreckt habe. Aufgrund des hohen Auftragsstandes sei für das zweite Quartal mit einem anhaltend guten Geschäftsverlauf zu rechnen. Die Analysten der Raiffeisen Centrobank berichten, dass sie ihre Gesamtjahresschätzung nach oben revidiert haben.
Bei einem Umsatzanstieg um 39% auf EUR 579,1 Mio. habe die EBIT-Marge von 7,5% auf 12,0% gesteigert werden können. Die Konsolidierung der Villares Metals, höhere Preise und Volumina sowie eine Verbesserung des Produktmixes hätten die Grundlage für dieses Wachstum gebildet. Das EBIT habe sich auf EUR 69,3 Mio. belaufen. Der Periodenüberschuss von EUR 45,2 Mio. habe um mehr als das Dreifache über dem Vorjahresquartal gelegen. Das Management rechne mit einem starken zweiten Quartal. Der Ausblick für die zweite Jahreshälfte sei hingegen verhalten, weil die Konjunkturentwicklung mit Unsicherheiten behaftet sei. Allerdings sei davon auszugehen, dass die Konsolidierung der Edelstahlwerke Buderus das Wachstum über das laufende Jahr hinaus sichere.
Im laufenden Geschäftsjahr gehe man bei der Raiffeisen Centrobank von einem Umsatzanstieg um 24,0% auf EUR 2.397,3 Mio. aus. Man erwarte ferner ein EBIT von EUR 255,1 Mio. und einen Gewinn von EUR 14,45 je Aktie.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank gehen davon aus, dass der Newsflow weiterhin positiv bleibe. Für die nächsten beiden Quartale sei allerdings mit einer abschwächenden Wachstumsdynamik zu rechnen. Die Akquisition der Edelstahlwerke Buderus sollte jedoch das Wachstum des Böhler-Konzerns über das laufende Geschäftsjahr hinaus sicherstellen. Das Management habe ferner bekräftig, an der attraktiven Dividendenpolitik festhalten zu wollen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Aktien von Böhler-Uddeholm. Aufgrund der erhöhten Gewinnschätzung hebe man das Kursziel von EUR 120 auf EUR 125.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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