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China Mobile äußerst attraktiv
11.01.2001
Zürcher Kantonalbank
China Mobile (WKN 909622) ist mit 43 Mio. Abonnenten weltweit der zweitgrösste Mobilfunkbetreiber und der dominierende Betreiber im stark wachsenden duopolistischen Mobilfunkmarkt Chinas, berichten die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Im Laufe der WTO-Anpassungen in China würden auch im sehr teuren Telekomsektor Gebührenreduktionen von über 50 % (Mobilfunkgebühren ausgenommen) eingeführt. Einbussen durch Wechsel von Mobil- auf Festnetztelefonie aufgrund der einseitigen Tarifsenkungen seien kaum zu erwarten; hingegen profitiere China Mobile von deutlich tieferen Mietgebühren für die staatlichen Leitungen und vom stärkeren Gesprächsaufkommen.
China Mobile sei im Gegensatz zu kleineren Konkurrenten in den 13 wohlhabendsten Provinzen inklusive den Metropolen Shanghai und Peking tätig und biete statt Paging-Services hauptsächlich Mobilfunk und Datenservice an. Als Marktleader profitiere China Mobile am meisten vom starken Wachstum des Sektors. Die Marktdurchdringung betrage heute nur 7 %; bis 2005 werde eine Durchdringung von 26 % erwartet. Der starke Cash-Flow, das enorme Wachstumspotenzial und die günstige Bewertung würden den Titel äusserst attraktiv machen.
Man solle jedoch beachten, das in Hongkong Direktanlagen nur zugelassen würden,
wenn vom Kunden eine Ermächtigung vorliege, auf Anfrage seine Identität der Hongkonger Behörde offenzulegen.
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