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Circuit City neutral
05.01.2001
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch bewerten Circuit City (WKN 863207) neutral.
Die Wall Street habe sich im Wesentlichen auf das um 7% angestiegene comp (x-appliances) konzentriert, was die Fähigkeit zur Identifizierung eines wesentlichen Trends in den Geschäften verzerre. Ein korrekter Weg zur Betrachtung der Daten sei nach Ansicht der Experten von Merrill Lynch, dass die Lagerverkäufe um 1% gesunken seien. Dabei seien alle neuen Handelskategorien mit eingeschlossen. Daraus könne man folgern, dass die Kerngeschäfte um 2% bis 3% gesunken seien.
Das bedeute, dass die Marktanteile von Best Buy in den Kernkategorien weiterhin sinken. Dennoch sähen die Prognosen für das kommende Jahr besser aus, da die geplanten Umstrukturierungskosten dramatisch zurückgingen. Die Analysten von Merrill Lynch erhielten ihre neutrale Bewertung so lange aufrecht, bis sich „share gains“ in den Kerngeschäften andeuteten.
Wenn neue Kategorien mehr als die ersetzten Volumina der Haushaltswaren im Dezember verzeichneten, würde dies andeuten, dass der comp in den Kerngeschäften um mehr als 2-3% sinken müsste. Dies widerspreche aber dem um 7% angestiegenen comp (im Bereich x-appliances), da das comp $565.000 von den Umsätzen an Haushaltsgeräten abzöge und $625.000 zu den Umsätzen der neuen Kategorie hinzu addiere, an Stelle von einer bloßen Addition des fairen Differtials von $60.000.
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