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Kühne & Nagel übergewichten
25.04.2005
Zürcher Kantonalbank
Marco Strittmatter, Analyst der Zürcher Kantonalbank, stuft die Aktie von Kühne & Nagel (ISIN CH0012541816 / WKN 938311) mit "übergewichten" ein.
Kühne & Nagel habe im 1. Quartal 2005 den Umsatz um 17,0% auf CHF 3,03 Mrd. gesteigert. Das EBITA habe sich gegenüber dem Vorjahr um 18,4% auf CHF 97,9 Mio. erhöht. Infolge des Wegfalls von Goodwill-Amortisationen habe sich der Reingewinn überproportional um 45,7% auf CHF 69,5 Mio. erhöht.
Der Umsatz habe marginal tiefer gelegen, sowohl als die Schätzung der Analysten der Zürcher Kantonalbank als auch die Konsensschätzung. Die Gewinnzahlen hätten leicht darüber gelegen. Der Umsatz im Bereich See- und Luftfracht habe um 19,9% gesteigert werden können. Die transportierten Volumen seien in beiden Bereichen mindestens doppelt so stark wie der Markt (Seefracht +22%, Luftfracht +19%) gewachsen. Die operative Marge habe in der Seefracht höher als im Vorjahr (3,02% vs. 2,43%) und in der Luftfracht etwas tiefer (4,64% vs. 5,00%) gelegen. Beide Margen hätten sich jedoch innerhalb der historischen Spannweite befunden. Kühne & Nagel gebe sich "sehr zuversichtlich" hinsichtlich der weiteren Geschäftsentwicklung. Das Ergebnis entspreche den hohen Erwartungen.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Kühne & Nagel-Aktie weiterhin mit "übergewichten" ein, da das Unternehmen mittelfristig von mehreren Megatrends profitieren sollte, insbesondere vom Trend zum Outsourcing von Logistikdienstleistungen und von der anhaltenden Globalisierung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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