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Philip Morris attraktives Investment
27.12.2000
Investor-Village
Philip Morris Companies Inc. (WKN 851777) ist ein königähnlicher Tabak- und Nahrungsmittelkonzern, berichten die Analysten von Investor-Village.
Philip Morris sei der weltweit größte Tabakproduzent (60% vom Umsatz stammen von der Tabaksparte). Wichtigste Zigarettenmarken seien Marlboro und Benson & Hedges. Im Heimatmarkt USA halte man einen Marktanteil von 50%, weltweit von 16%.
Im Nahrungsmittelbereich sei man mit Kraft Food International mit den Marken wie Kraft, Miracoli, Milka, Jacobs-Kaffee sehr gut positioniert. Kraft Food International sei der zweitgrößte Lebensmittelhersteller der Welt hinter Nestlé und Marktführer in Nordamerika. Vor kurzem sei die Übernahme des Keksherstellers Nabisco abgeschlossen worden. Der kombinierte Nahrungsmittelbereich Kraft-Nabisco solle zu einem späteren Zeitpunkt an die Börse gebracht werden. Zusätzlich sei man in der Bierproduktion tätig. Mit Miller-Brewing besitze Philip Morris den zweitgrößten Bierproduzenten Nordamerikas, der gleichzeitig in über 100 Länder exportiere.
Die finanziellen Kennzahlen des Unternehmens seien außergewöhnlich gut: Die Bruttogewinnmarge liege bei 63,3%, die Vorsteuer-Gewinnmarge bei 18%. Das KGV sei niedrig und liege bei 12 (historisch immer über 20). Kurs-Umsatz-Verhältnis liege bei 1,25! Die Eigenkapitalrentabilität (Maß für die Effektivität des Managements) liege gegenwärtig bei 54,8% und habe Jahr für Jahr gesteigert werden können. Ebenso der Cashflow pro Aktie. Das Unternehmen habe regelmäßig eine hohe Dividende ausgeschüttet. Die Marktkapitalisierung liege bei dem aktuellen Börsenkurs von 44,5 US-Dollar bei knapp 99 Mrd. US-Dollar.
Nachteile für ein Investments seien die Raucherklagen und die damit verbundenen hohen Schadensersatzklagen in den USA sowie rechtliche Auseinandersetzungen mit der EU-Kommission wegen angeblichem Zigarettenschmuggel in der Europäischen Union. Das Unternehmen habe bislang recht erfolgreich versucht über Preiserhöhungen im Tabakbereich die Schadensersatzzahlungen zu begleichen.
Philip Morris könnte nach der Wahl von George W. Bush zum 43. US-Präsidenten ein attraktives Investment werden, zumal Bush die Eindämmung der Raucherklagen versprochen habe. Bei einem demokratischen Präsidenten Al Gore, dessen Schwester an Lungenkrebs gestorben sei (deshalb die persönliche Aversion Al Gore´s gegen die Tabakindustrie), würde man diese Aktie nicht empfehlen können. Nunmehr aber würden andere Zeiten angebrochen zu sein scheinen, von denen auch der Privatinvestor profitieren könnte.
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