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Lafarge attraktiv bewertet
13.04.2005
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank halten die Aktie von Lafarge (ISIN FR0000120537 / WKN 850646) für attraktiv bewertet.
Der weltweit führende Baumaterialproduzent Lafarge habe 2004 einen Konzernumsatz von EUR 14,4 Mrd. (+6%, organisch +8%) erzielt. Der Betriebsgewinn sei auf EUR 2,12 Mrd. (+10%) gestiegen. Der Reingewinn von EUR 868 Mio. (+19%) habe zusätzlich von tieferen Finanzkosten und höheren Beteiligungserträgen profitiert. Alle Sparten hätten eindrückliche Betriebsergebnisverbesserungen erzielt: Zement +7%, Zuschlagstoffe +19%, Dachmaterialien +6%, Gips: +54%.
Für 2005 werde ein Anstieg des Betriebsgewinns in Lokalwährungen um 6 bis 8% in Aussicht gestellt, was die Analysten als eher konservative Prognose erachten würden. Das Umfeld dürfte auch 2005 dank anziehender Volumen und positiver Absatzpreisentwicklung in der Mehrheit der Märkte günstig bleiben. Die steigenden Energie- und Frachtkosten sollten dank der starken Marktstellung auf die Produkte überwälzt werden können. Mittelfristig strebe Lafarge weiterhin ein zur Hälfte durch Akquisitionen getragenes Umsatzwachstum von 10% p.a. an.
Der attraktiv bewertete Bauwert Lafarge verfügt über solide Bilanzrelationen (Gearing 59%, EK-Quote 44%) sowie eine Dividendenrendite von über 3%, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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