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WPP halten
12.04.2005
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die WPP-Aktie (ISIN GB0009740423 / WKN 871903) mit "halten".
Die Erlöse der Gesellschaft seien im abgelaufenen Geschäftsjahr um 4,7% gegenüber dem Vorjahr auf 4,3 Mrd. GBP gestiegen. Das Unternehmen habe dabei von einer konjunkturellen Belebung auf den Kommunikations- und Werbemärkten profitiert. Die Geschäfte in Nordamerika sowie in den Wachstumsregionen Asien, Lateinamerika, Russland und Mittlerer Osten hätten dabei besonders floriert. Darüber hinaus habe der Umsatz von Akquisitionen profitiert, während sich die Währungseinflüsse per Saldo negativ ausgewirkt hätten (-7%). Wegen des anhaltend straffen Kostenmanagements und Integrationserfolgen (v.a. Cordiant) sei die operative Marge auf 14,1% (Unternehmensziel: 13,8%) gestiegen. Das um Sondereffekte und Goodwill-Abschreibungen bereinigte Ergebnis je Aktie habe sich entsprechend um 12,9% auf 33,6 GBp erhöht.
Wie erwartet sei der Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr unter Verweis auf konjunkturelle Risiken und das Ausbleiben von werbeintensiven Großereignissen verhalten ausgefallen. Jedoch komme die Integration von Grey offensichtlich gut voran, so dass die Vorgaben für die operative Marge zuletzt habe angehoben werden können. Die Analysten hätten trotz negativer Effekte aus der bevorstehenden IFRS-Umstellung ihre Gewinnschätzung daher leicht nach oben korrigiert.
Auf dem erreichten Bewertungsniveau sehen die Analysten von Helaba Trust für die WPP-Aktie jedoch kaum noch Kurspotenzial, so dass sie unverändert zu einer Halteposition raten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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