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SK Telecom kaufen
18.12.2000
EM-Research
Die Wertpapierspezialisten von EM-Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung für SK Telecom (WKN 902578).
In den letzten Tagen seien in Süd Korea die 3G Mobilfunklizensen versteigert worden. Wie zu erwarten ,sei unter den zwei Gewinnern neben dem Staatsunternehmen Korea Telecom auch die SK Telecom gewesen. Beide Firmen hätten jeweils 1,1 Mrd. USD für die Lizenz zahlen müssen. Dies sei im Vergleich zu Europa ein günstiger und fairer Preis. Aufgrund des Erhalts der Lizenz habe sich die Marktstellung gegenüber Mitbewerbern wie LG Telecom zugunsten von SK Telecom verändert.
Da der Koreanische Mobilfunkmarkt einer der am schnellsten wachsenden in der Welt sei und mit 26.9 Mio. Nutzern wie Hongkong, Finnland oder auch Italien zu den Märkten mit mehr Handybenutzern als Festnetzkunden, gehöre, sollte SK Telecom zu den Hauptprofiteuren in Zukunft zählen. So habe das Unternehmen Ende des Monats Novembers den Mobilfunkmarkt Koreas mit 53,7% der Marktanteile vor KT Freetel von der Korea Telecom (31,8%) angeführt.
Aktuell müsse die SK Telecom kein Geld aufwenden um neue Kunden zu gewinnen, denn aufgrund Restriktionen der Regierung müsse erst einmal die Marktanteile auf unter 50% gesenkt werden. Dieser Faktor sei jedoch nicht weiter schlimm, da dies zu den Bedingungen für die Übernahme der Shinsegi Telecom im letzten Jahr gehört habe und längst im Preis enthalten sei. Die Übernahme habe der SK Telecom die aktuell so wichtige Marktführerschaft gesichert und habe zu günstigen Konditionen durchgeführt werden können.
Auch wenn die Korea Telecom zwangsläufig aufholen werde, habe sich die Situation der SK Telecom durch die Lizenzvergabe verbessert. Da mit der LG Telecom nun ein Konkurrent wohl aus dem Rennen sei, werde es für das Unternehmen nun noch billiger Marktanteile zu erhalten. Die Einschränkung der Marktanteile auf 50% wolle das Management der SK Telecom dafür nutzen sich auf die Margen starken Bereiche zu konzentrieren. Angesichts dessen sehe es sehr positiv für die Gewinnsituation des mit einem KGV von ca. 20 sowieso schon günstigen Telekomwertes aus.
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