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ABN Amro halten
11.04.2005
Helaba Trust
Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) mit "halten".
Mit einem Konzerngewinn im Geschäftsjahr 2004 von 4,109 Mrd. EUR habe die Gesellschaft das Vorjahresresultat um 30% übertroffen. Das Nachsteuerresultat habe allerdings nicht zuletzt von einer deutlich niedrigeren Steuerquote profitiert, die aus der Auflösung latenter Steuern resultiert habe. Auf operativer Ebene habe sich die Entwicklung wie erwartet gestaltet. Das Unternehmen habe die Dividende für das abgeschlossene Geschäftsjahr auf 1 EUR je Aktie nach oben geschraubt (VJ: 0,95 EUR).
Die geplante Übernahme der Banca Antonveneta sei unter strategischen Gesichtspunkten zwar zu befürworten. Die zur Finanzierung durchgeführte Kapitalerhöhung verwässere allerdings das Ergebnis je Aktie. Gleichzeitig würden die Wertpapierexperten ihre Ergebnisprognosen angesichts der schwachen Geschäftsentwicklung im angelaufenen Geschäftjahr nach unten schrauben. Nach Ansicht der Wertpapierexperten sei der Titel auf Basis der angepassten Schätzungen fair bewertet.
Die Analysten von Helaba Trust nehmen daher für die ABN Amro-Aktie ein Downgrade von "kaufen" auf "halten" vor.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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