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DuPont weiteres Kurspotenzial
07.04.2005
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sehen für die Aktie von DuPont (ISIN US2635341090 / WKN 852046) weiteres Kurspotenzial.
DuPont sei mit einem Umsatz 2004 von USD 27,3 Mrd. die zweitgrößte US-Chemiegruppe. Seit dem 3. Quartal 2003 sei eine klare Geschäftsbelebung festzustellen. Das Volumenwachstum habe sich dank global zunehmender Industrietätigkeit auf über 5% beschleunigt. Auch die Preislage habe sich in den letzten Monaten verbessert. Im 4. Quartal 2004 seien die Preise global um 4% gestiegen. Nach der Abtrennung der Sparte Textilien/Innenausstattung sei die Gruppe in ihrer Struktur margen- und wachstumsstärker geworden. DuPont habe eine sehr konkurrenzfähige Produktpalette; neue Produkte würden 2005 rund 33% des Umsatzes ausmachen (2003: 29%). 50% des Umsatzes würden im Ausland erzielt; die Dollarschwäche begünstige DuPonts Geschäftsverlauf.
Die Volumen- und Preiszuwächse sowie Kostensenkungen würden die höheren Rohmaterial- und Energiepreise weiterhin überkompensieren. Das Gewinnwachstum bleibe markant. Der hohe freie Cashflow von USD 1,3 Mrd. (nach Dividenden) lasse ein aggressiveres Aktienrückkaufprogramm erwarten. Künftige Gewinne seien bei DuPont historisch in einer KGV-Bandbreite von 15x bis 20x gehandelt worden. Das KGV von 15,9x für 2006 eröffne daher weiteres Kurspotenzial. Die Dividendenrendite von 2,8% sei ansprechend.
Die zyklische DuPont-Aktie von sehr guter Anlagequalität (S&P-Creditrating: AA-) figuriert in dem Nordamerika-Portfolio der Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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