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Ipsos kaufen
22.08.2000
Value Research
Ipsos (WKN 923860) gehört zu den weltweit führenden Markt- und Meinungsforschungsinstituten und überzeugt durch seine Fundamentaldaten, so die Analysten von Value Research
Das interne Wachstum sei höher als das von Konkurrenzunternehmen. Darüber hinaus sollten sich im operativen Geschäft Margenverbesserungen realisieren lassen, insbesondere durch das Angebot von Zusatzleistungen. Im Bereich Internet habe sich die Gesellschaft früh positionieren und einen first-mover-advantage nutzen können. Durch den Konsolidierungsprozeß in der Marktforschungsbranche würden sich für Ipsos attraktive Akquisitionsmöglichkeiten ergeben.
Der Wettbewerber Consodata werde aktuell mit dem 7,3-fachen der 2000er Umsätze bewertet, während der Multiplikator von Ipsos lediglich 2,9 betrage. Dieser Abschlag ist, nach Meinung der Experten von Value Research, nicht gerechtfertigt, insbesondere vor dem Hintergrund einer prall gefüllten Kriegskasse (Euro 100 Mio.) von Ipsos, die die Finanzierung des externen Wachstums erlaube. Die Experten empfehlen die Aktie mit einem Kursziel von Euro 170 zum Kauf, was sich in einem EV/Sales-Multiplikator von 3,5 widerspiegeln würdet.
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