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InfoVista überbewertet
14.07.2000
Value Research
Nach Aussage der Analysten von Value Research entwickelt und vertreibt die im Jahr 1995 gegründete InfoVista (WKN 501946) Softwareprodukte zur Messung, Analyse, Performance-Darstellung, Verfügbarkeit und Qualität einzelner Komponenten (Netzwerke, Server und Anwendungen) von IT-Systemen.
Die Vergleichsunternehmen, Concord Communication, Visual Networks, Packeteer oder Micromuse würden zur Bewertung von Infovista herangezogen werden können. Die verschiedenen Marktbewertungen dieser Gesellschaften auf der Basis des Markkapitalisierung/Umsatz-Verhältnisses des Jahres 2000 reiche von 5,5 für Concord CommuniCation und Visual Network, 24 für Packeteer und 50 für Micromuse. Diese Gesellschaften seien alle profitabel und würden ein durchschnittliches Umsatzwachstum von ca. 50% von 1999 bis 2001 erreichen.
In Anbetracht der inneren Charakteristiken der Gesellschaft, des starken Wachstums während des gleichen Zeitraumes von über 200%, der Positionierung im Sektor der Telekommunikationen und der guten Integrationsfähigkeit der Software, sollte Infovista innerhalb der Range von Micromuse und Packeter fair bewertet sein. Die Analysten halten einen Abschlag von 10% aufgrund der vergleichsweise kleinen Unternehmensgröße für gerechtfertigt.
Daraus folge ein Markkapitalisierung/Umsatz-Verhältniss von 33, welches einem Kurs von Euro 17,60 entspreche. Das aktuelle Kursniveau von ca. Euro 30,00 verdeutlicht daher eine Überbewertung der InfoVista SA, so die Analysten von Value Research.
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