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Monsanto akkumulieren
11.12.2000
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch empfehlen, die Aktie von Monsanto Company (WKN 578919) zu akkumulieren.
Laut den Analysten spiegele das Kursziel in Höhe von dem 6,3x des Cash Flows in 2001 einen bedeutenden Diskont zu DuPont, jedoch eine Prämie zu Syngenta wider. Die Bewertung könne mittelfristig von Pharmacias Plänen beschränkt werden, nämlich ihr 85%iges Besitztum steuerfrei abzugeben, um die Investoren zu täuschen, die eventuell Monsanto Company (MON) nicht halten wollten.
Monsanto sei nicht empfindlich gegenüber Rohölpreisen oder GDP-Trends. Das durchschnittliche biotechnologische Potential werde eher wie eine freie Möglichkeit beim aktuellen Aktienkurs behandelt. Roundups Herbizide würden 80% des durchschnittlichen Einkommens von MON ausmachen, und dies sollte ungeachtet von GMOs Saatergebnis aufgrund des con-till-Gebrauchs weiter ansteigen. Die Saatgewinne sollten aufgrund der Erwerbungsrationalisierung und der Integration mit Roundup weiter steigen. GMOs Saatverkäufe seien gegenüber dem letzten Jahr gestiegen.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch erwarten für das Jahr 2001 einen Free-Cash-Flow von $300 Millionen und für das Jahr 2002 von $400 Millionen und mehr. MON habe alle Erwerbungen getätigt und alle Werke erbaut, die es benötige, um seine Strategie auszuspielen. Der unerschlossene globale Markt sei für MONs bereits anerkannte Produkte circa $4,5 Milliarden im Verkaufsbereich wert.
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