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Polycom neuer Star am Horizont
11.12.2000
iWatch
Hauptprodukt von Polycom (WKN 900474) sind Video-Konferenzsysteme, die als Plug&Play Lösung über verschiedene Netzwerke (Internet als auch Intranet) funktionieren, berichten die Experten von „iWatch“.
Durch die verstärkte Verbreitung von DSL-Zugängen erhalte Polycom eine immer grössere potentielle Kundenschar. Mit einer Marktkapitalisierung von bereits $3,4 Mrd. gehöre Polycom nicht mehr zu den Aussenseitern. Der Umsatz habe im vergangenen Jahr $291 Mio. betragen, somit sei das KUV mit 11 recht hoch, bei Zuwachsraten in Umsatz und Ergebnis von über 70% sei dies jedoch okay.
Das KGV ttm betrage 76. Dies scheine recht hoch, berücksichtige man jedoch, dass die gesamte Finanzwelt bereits mit KGVs 01e rechne, so komme man bei Polycom auf nur 44. Das geschätzte Wachstum für die nächsten Jahre liege bei 41% p.a., somit scheine Polycom derzeit fair bewertet bei einer PEG von rund 1.
Polycom habe ein tragfähiges Geschäft, ein motiviertes Management mittleren Alters und eine gute Kapitalausstattung ($200 Mio. Cash). Ausgehend von dieser Position könne Polycom wesentlich mehr bewegen als die bereits unter Druck geratenen Internetfirmen beispielsweise, deren Kurse bereits einmal das Zehnfache ihres jetzigen Werts gesehen hätten. Das All-Time-High von Polycom liege bei $72,25. Polycom sehe gesund aus und agiere in einem absoluten Wachstumsmarkt. Die Experten von „iWatch“ würden Kurse in den niedrigen $40ern zum Einstieg empfehlen.
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